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都知道特朗普和美联储鲍威尔闹脾气，但这回来真的了，1月11号，美国司法部直接给美联储主席鲍威尔送了张传票，还威胁要搞刑事起诉。 表面理由是啥呢？说鲍威尔去年6月在国会作证时，关于美联储大楼翻新项目撒谎了。 鲍威尔立马回应：就是个借口，真实原因是他不肯按特朗普的意思降息，白宫那位急眼了。 特朗普的醉翁之意不在酒？ 美联储总部两栋楼，其中一栋建于1930年代，快一百年了，确实该修了。2017年批的项目，2022年动工，预算本来是19亿美元。结果木材、钢铁、水泥价格一路飙，最后涨到25亿，超支32%。 特朗普那边逮着这事不放，说鲍威尔搞豪华装修，用了私人电梯、大理石装饰、屋顶露台。这事儿鲍威尔去年6月在国会听证会上解释，说没有贵宾餐厅，大理石是旧的拆了重装，坏的地方才换新的，也没什么专用电梯。美联储还专门在网站上发了FAQ，配了照片和导览视频证明清白。 但这事儿到了2025年下半年，特朗普政府开始轮番开炮。 先是7月2号，特朗普在社交媒体上喊鲍威尔“太迟先生”，让他赶紧辞职。然后白宫管理和预算办公室主任沃特7月10号公开写信，说这是“招摇的大修”。7月17号，共和党众议员卢纳直接向司法部举报鲍威尔，说他在两件事上撒谎，一个是大楼里的奢华设施，一个是实际维护情况。 这一套组合拳打下来，你品品，这是冲着装修去的吗？压根不是，这是冲着降息去的。 特朗普现在是啥处境？经济要提振，政府借贷成本要降，最直接的办法就是美联储降息。 从2025年1月第二次上任开始，他就一直催美联储降息，结果美联储去年9月到12月才连续降了三次，每次25个基点，把利率降到3.5%到3.75%。 降完之后呢？鲍威尔暗示2026年初要观望，不急着再降。 这下特朗普可坐不住了，你不听话是吧？行，我就拿别的事收拾你。 装修超支这事虽然是陈年旧账，但架不住能拿来做文章。你鲍威尔不是说没豪装吗？那我就查你是不是在国会作伪证，这罪名够狠吧？ 白宫想要把美联储收入囊中？ 咱再往深了说说这背后的博弈。 美联储独立性是美元信用的基石，全球投资者信任美国国债，很大程度上是因为相信美联储不受政治干预，能根据经济数据做决策。 现在特朗普这么搞，等于是在撬美联储的根基。 要是鲍威尔真被起诉定罪，特朗普就能依法解雇他。虽然这种诉讼通常不会很快出结果，但只要正式起诉，鲍威尔的履职就会受影响。万一美联储主席位置空缺，即便鲍威尔继续当理事，决策也会乱套。 市场最怕的就是这个，美联储要是变成白宫的传声筒，货币政策受政治左右，那美元资产的信用就会大打折扣，资本外流、美元贬值、长期借贷成本上升，这一连串反应下来，特朗普想降低借贷成本的目的反而达不到。 这就是典型的“搬起石头砸自己的脚”。 特朗普以为通过施压美联储降息，能让短期利率和长期利率都下来。但实际上呢？假设他真选了个只听他话、不管经济形势的美联储主席，长期利率不仅不会下行，反而会飙升，因为市场会预期通胀要来了。 去年特朗普升级和鲍威尔之间的冲突的时候，市场就是这么反应的，长期美债收益率飙升，收益率曲线陡峭化。这回再来一次，金融市场已经开始波动了。 消息出来后，美股期货跌了0.6%，美元走弱，黄金价格创历史新高，现货黄金涨1.88%，白银大涨超4%。这说明啥？市场在用脚投票，担心美联储独立性受损。 不过现在市场上普遍都是悲观的，因为鲍威尔的任期是个关键节点。他当美联储主席的任期5月就到期了，但理事任期要到2028年1月才结束。特朗普去年12月29号说过，要在1月宣布继任人选，现在外界普遍猜测是他的首席经济顾问凯文·哈塞特。 哈塞特是特朗普的人，要是真上位了，美联储的独立性能保住多少，那就不好说了。 总归，这事儿的核心，不是什么装修超支，而是权力博弈。 特朗普想让美联储听话，鲍威尔要守住独立性，两边都不肯让步。最后谁赢谁输，不好说。但可以肯定的是，这场博弈的结果，会影响到美国经济、金融市场，甚至全球货币体系。 特朗普虽然在军事上取得了胜利，不过回头一看，家里那是真乱啊。 |
